外媒7月12日讯，伦敦金属交易所(LME)仓库中的锡数量在一个月内增加了一倍多。

金属几乎每天都在抵达，以应对LME锡前期的大幅挤仓。

6月份，三个月交货的现金溢价飙升至每吨1,704美元，为2021年10月以来的最高水平。

供应紧张现在正在消散，但它已将LME库存推高至4,305吨的8个月高位。

自今年年初以来，上海期货交易所(SHFE)的库存一直在重建，目前为9203吨。交易所总库存现在是2020年3月以来的最高水平。

对于一个一年左右前还在经历严重短缺的市场来说，这是一个重大转机，也证明了电子行业的需求疲软。

但随着缅甸供应中断的迫在眉睫，市场可能需要一些库存缓冲。

LME期锡合约的紧俏程度似乎并未反映出实货市场上锡的任何短缺。

较高的现金溢价吸引了LME多个仓库地点的金属。

锡的交割主要集中在马来西亚的巴生港和新加坡，但鹿特丹、安特卫普、意大利的热那亚港和的里雅斯特港、西班牙的毕尔巴鄂港以及美国也有锡矿供应。

巴尔的摩515吨的保证金尤其能说明问题，因为2021年美国市场供不应求，买家支付的价格比LME价格高出令人眼花缭乱的每吨4000美元。

Fastmarket目前评估的中西部溢价为每吨1,550美元，这使得向LME交割成为一个可行的选择。

很明显，实物供应链近几个月来有所回暖，这要归功于生产商从疫情中断中恢复过来，以及焊接行业的需求依然低迷。

LME的紧缩似乎更多的是在一个流动性相对较差的市场上的仓位冲突。

基金经理在5月份开始看涨锡，6月份净多头头寸扩大至1067份合约，这是自去年3月以来规模最大的集体看涨押注。

买入帮助三个月期锡在每吨28,000美元的水平上方站稳脚跟，并可能迫使空头头寸持有者回补，导致现金紧张。

锡价最新报28,100美元，目前仍维持在6个月交易区间的上端，尽管时间利差紧张局势有所缓解。

尽管印尼和秘鲁的锡供应已从年初的中断中恢复，但一个新的威胁现在正在迫在眉睫。

从下月初开始，缅甸佤邦地区的所有锡矿开采将暂停。

该地区由该国最大的武装民族佤邦联合军(UWSA)控制，约占全球锡矿产量的10%。

据国际锡业协会称，缅甸锡矿是中国国内锡冶炼厂的主要供应商，约占中国去年锡需求的26%。

暂停开采是为了允许在生产十年后对储量进行审计。

没有人知道它会持续多久。

广西华西有色金属和内蒙古兴业矿业旗下的银满矿业等中国生产商一直在关闭工厂，进行维护和升级工作。

全球领先的锡生产商云南锡业公司刚刚宣布，从本周开始，其个旧冶炼厂将暂停45天的维护。

这看起来像是行业为了在缅甸局势变得更加明朗之前保存原材料库存而采取的协同行动。

如果采矿暂停像预期的那样持续几个月，冶炼厂应该能够在缅甸精矿供应中断的情况下安然度过。

然而，如果持续时间更长，中国和世界其他地区可能都需要这些锡的交换库存。