现货情况：

早盘盘初，随着月差收窄至BACK240元/吨附近，持货商报主流平水铜平水价格，好铜如CCC-P升水10元/吨，金川大板等升水20元/吨，进入主流交易时段，部分现货商上调报价至主流平水铜升水10元/吨，好铜升水20~30元/吨;成交并不活跃，下游多以刚需采购为主，日内平水价格部分成交，升水10元/吨成交少量但持货商下调报价意愿不高。进口商报OLYDA、ISA等进口货源贴水20元/吨附近，部分成交。湿法铜如ESOX、MB、RT等贴水50元/吨，部分MOOK货源贴水90元/吨成交。

观点：

宏观方面，昨日重要经济数据仍相对有限，市场关注今日晚间美国方面的CPI数据，在联储官员讲话方面，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，加息过少的风险仍然大于加息过多的风险，“今年我们可能需要再加息几次，才能真正让通胀持续回到美联储2%的目标。”而这也与近期多数美联储所表达的态度相符。而从CME观察工具来看，投资者认为美联储将在7月会议上将利率提高到5.25%-5.5%区间，并保持在这一水平直到2024年降息。

矿端方面，铜精矿现货市场一直处于低迷状态，市场活跃度较低。冶炼厂询盘价维持在90美元以上，而卖方可接受的价格则在90美元以下。海外铜精矿运输方面存在干扰。Antofagasta与中国冶炼厂就2023年下半年和2024年上半年的铜精矿TC/RC定价达成了88.0美元/干吨和8.8美分/磅的协议。此外，CSPT已确定2023年第三季度铜精矿现货TC指导价为95美元/干吨，2023年第二季度铜精矿现货TC地板价为90美元/干吨。预计市场活跃度将逐渐回升。

冶炼方面，目前TC价格维持高位，但近期部分地区硫酸价格回落明显，后市需要持续关注是否会出现硫酸胀库的问题。而据Mysteel调研显示，7月有5家冶炼企业进行检修，合计影响产量约3万吨。7月国内样本电解铜产量预计92.44万吨，环比增加0.05%，同比增加4.2%。1-7月国内样本累计预计产量637.45万吨，同比增加4.03%。

消费方面，本周之初，现货升水双双走高，下游企业畏高情绪凸显，日内拿货积极性有限，加之步入七月份，加工企业订单量环比继续减弱，采买意愿亦不高。周内伴随着现货升水快速回落，下游入市询价情绪稍有回升，但实际需求仍以按需补库为主，市场观望情绪较为明显。目前消费淡季迹象已开始显现，或对铜价产生一定压制。终端数据方面，据国家能源集团消息，7月10日完成发电量40.9亿千瓦时，创历史最高纪录，较前一日增长2.1亿千瓦时，超历史峰值0.4亿千瓦时。后市需要关注是否会再度出现相对大范围的限电情况。

库存方面，上个交易日，LME库存下降0.16万吨至5.71万吨，SHFE库存较前一交易日上涨0.13万吨至17.43万吨。

国际铜与伦铜方面，昨日比价为7.19，较上一交易日基本持平。

总体而言，目前虽然铜品种逐步进入需求淡季，叠加此后美联储货币政策在未来两个月料仍偏紧，因此近期铜价或暂时以偏中性走势为主。