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兴业期货:建材钢厂库存降幅扩大,螺纹1810前多继续持有

2018年06月07日 00:00 来源:兴业期货

1、螺纹、热卷:供应端环保限产趋严,环保检查“回头看”发酵,唐山、徐州钢厂依然保持限产状态,山东、两广地区也暂无复产消息,环保限产短期内放松的概率较低,对钢材供应的增长抑制作用较强。终端需求虽然环比边际走弱,但较去年同期仍旧偏强,截止周三建筑钢材贸易商日均成交量为18.33万吨,较去年同期提高3.14%。在供应增长受限,需求偏韧性的情况下,本周钢材库存继续保持较快下降速度。


建材社会库存环比下降6.2%,厂库下降13.5%,热卷库存环比增1.3%,建材社会库存降幅有所收敛,但厂库降幅大幅扩大,显示建材下游刚需依旧强韧。受此利好影响,市场看涨情绪较浓,盘面增仓上行,叠加盘面贴水保护,钢价短期震荡偏强概率较高。不过钢材需求季节性走弱的趋势并未证伪,建材日均成交环比走弱迹象明显,且环保限产持续性尚有疑虑,对钢材供应的实际影响仍有较大不确定性,5月中旬粗钢产量继续创新高,钢材基本面仍有一定可能继续边际转弱。因此,建议RB1810前多继续持有,但单边新单继续观望。另外,汽车进口关税降低影响热卷需求,冷热轧价差偏低或致热卷供应增加,热卷库存小幅增加,显示库存拐点已至,均部分表明热卷供需或边际走弱,为卷螺价差缩小提供动力,可继续持有做空卷螺价差的组合。策略上:RB1810前多继续持有,买RB1810-卖HC1810套利组合继续轻仓持有。


2、铁矿石:辽宁铁矿爆炸事件发酵,或导致安全检查趋严,短期冲击国产矿供应,加之环保检查致国产矿开工较难提高,国产矿价格坚挺,相对外矿性价比偏低,市场预期进口矿的替代作用将增强,钢厂或增加对进口矿的使用,叠加钢厂利润丰厚,均对铁矿石价格形成较强提振作用。但是下游钢铁行业环保限产短期仍在持续发酵,致使钢厂对铁矿石的需求增长受限,叠加钢企铁矿石库存较充足,钢厂补库需求亦有所转弱,铁矿石需求短期较难有所增长。本周45钢铁矿石日均疏港量处于285.9万吨的偏高水平,但已是连续两周回落,而海外矿山发货量仍在增加,本周巴西澳大利亚发货量环比继续增加19.8万吨,再创同期新高,港口高库存压力难以缓解,铁矿石价格上方压力较强。维持铁矿石区间震荡的判断。建议单边继续观望,鉴于限产并未放松,钢铁产业链利润分配仍以钢厂为主导,继续持有买螺纹抛铁矿的套利组合。

[责任编辑:TS] 标签:铁矿石
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名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 76210 - 76470 76340.0 -50 10-31
A00铝 20780 - 20860 20820.0 -70 10-31
0#锌 25340 - 25430 25385.0 -150 10-31
1#锌 25260 - 25360 25310.0 -150 10-31
1#铅 16375 - 16475 16425.0 -- 10-31
1#锡 256400 - 253700 255050.0 -1750 10-31
1#镍 123550 - 125650 124600.0 -400 10-31
1#铜 69160 - 69200 69180.0 +240 01-31
A00铝 18950 - 18990 18970.0 -40 01-31
0#锌 21220 - 21320 21270.0 -60 01-31
1#锌 21120 - 21220 21170.0 -60 01-31
1#铅 16300 - 16400 16350.0 -25 01-31
1#锡 216750 - 218750 217750.0 -1500 01-31
1#镍 127100 - 130700 128900.0 -600 01-31
1#铜 67930 - 68020 67975.0 -60 01-17
A00铝 18960 - 19020 18990.0 +60 01-17
0#锌 21240 - 21340 21290.0 -30 01-31
1#锌 21170 - 21270 21220.0 -30 01-31
1#铅 15950 - 16100 16025.0 -- 01-17
1#锡 212750 - 214550 213650.0 +3750 01-17
1#镍 127200 - 132300 129750.0 +850 01-17
1#铜 69080 - 69280 69180.0 +290 01-31
A00铝 18940 - 19000 18970.0 -30 01-31
0#锌 20960 - 21260 21110.0 -70 01-31
1#锌 20890 - 21190 21040.0 -70 01-31
1#铅 16100 - 16200 16150.0 -75 01-31
1#锡 216500 - 219000 217750.0 -1500 01-31
1#镍 131500 - 131900 131700.0 -500 01-31
1#铜 67970 - 68100 68035.0 +55 01-16
A00铝 19030 - 19050 19040.0 -80 01-16
0#锌 21470 - 21570 21520.0 +220 01-16
1#锌 21350 - 21450 21400.0 +220 01-16
1#铅 16050 - 16200 16125.0 -- 01-16
1#锡 209050 - 211050 210050.0 +500 01-16
1#镍 126450 - 131450 128950.0 -350 01-16
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上海期货 LME伦敦 COMEX纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2412 76300 -190 76490
沪铝2412 20725 -10 20735
沪锌2412 24875 -250 25125
沪铅2412 16565 -125 16690
黄金2406 560.04 1.72 558.32
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